歐盟碳交易系統（EU ETS）自2005開始運作，是全球最早的碳市場。歐盟碳交易系統最近才被中國的全國碳市場超越，為世界第二大碳排放權交易體系。該市場覆蓋了一萬多個實體，占歐盟溫室氣體排放總量的40%。它涵蓋31個國家，包括所有28個歐盟成員國，以及冰島、列支敦士登和挪威。碳市場參與者包括電力、制造業和歐洲經濟區內的航空業。歐盟碳市場已歷經幾項改革，而最新的一項提議作為“歐洲綠色新政”的一部分于2021年7月提出，考慮將歐盟碳交易系統的范圍擴大到海運、公路運輸和建筑行業。歐盟的歐洲綠色新政設定了具有法律約束力的溫室氣體減排目標，即于2030年在1990年排放水平上削減至少55%，并在2050年實現碳中和。