從《京都議定書》走向《巴黎協(xié)定》，從全國碳市場奔赴“雙碳”之約，在全球氣候治理的世紀(jì)性議題下，溫室氣體排放空間愈加成為緊俏的稀缺資源。在調(diào)和環(huán)境“硬約束”與社會經(jīng)濟(jì)發(fā)展“再平衡”的過程中，政府“有形的手”與市場“無形之手”正在形成的合力，在我國碳減排事業(yè)和綠色經(jīng)濟(jì)發(fā)展中發(fā)揮至關(guān)重要的作用。

 

作為控制溫室氣體排放重要的政策性市場工具，碳市場在經(jīng)歷了數(shù)年“蟄伏”之后，已正式步入啟動交易的快車道——在位于湖北武漢的全國碳排放權(quán)注冊登記系統(tǒng)，首批參與交易的電力企業(yè)已全部完成資料審核、開戶等工作；由生態(tài)環(huán)境部牽頭的第一個(gè)履約周期配額預(yù)分配工作也已準(zhǔn)備就緒。根據(jù)相關(guān)統(tǒng)計(jì)分析，蓄勢待發(fā)的全國碳市場，在2021年成交量或?qū)⑦_(dá)到2.5億噸，為2020年各試點(diǎn)交易所交易總量的3倍；按照目前試點(diǎn)地區(qū)30元/噸的平均價(jià)格計(jì)算，年度交易空間將突破60億元。僅電力行業(yè)在碳市場交易中的交易規(guī)模，就遠(yuǎn)超世界上任何一個(gè)正在運(yùn)行的碳市場規(guī)模。

 

關(guān)于碳市場建設(shè)對于我國碳減排事業(yè)的深遠(yuǎn)影響已無需贅述，此次碳市場建設(shè)的提速，在很大程度上是來自于國際形勢的倒逼——目前，美國正在倡議建立全球統(tǒng)一的碳市場，預(yù)計(jì)未來在《巴黎協(xié)定》框架下，原有的交易機(jī)制會隨之衍生出新的規(guī)則和“玩法”。同時(shí)，歐盟已經(jīng)著手碳邊境關(guān)稅的立法工作，加之近期歐盟碳價(jià)屢屢突破歷史新高，國別間、地區(qū)間存在的懸殊碳價(jià)，將對我國的外貿(mào)出口形成巨大沖擊。正因如此，在借鑒歐美碳市場經(jīng)驗(yàn)的基礎(chǔ)上，盡快通過碳市場的啟動運(yùn)行，縮小與歐美國家碳價(jià)的差距，可以為我國爭取到更多政策調(diào)整和技術(shù)進(jìn)步的窗口期。

 

當(dāng)下，盡管業(yè)內(nèi)對于第一筆碳交易定價(jià)充滿期待，但是，對于近一段時(shí)期內(nèi)，碳市場在倒逼減排效用中的貢獻(xiàn)度，以及“碳圈”效應(yīng)如何在綠色經(jīng)濟(jì)中實(shí)現(xiàn)“出圈”與反哺，仍處于共識的形成階段——碳價(jià)的合理性，以及交易的流動性，已成為眼下行業(yè)內(nèi)外的首要關(guān)切。

 

從試點(diǎn)經(jīng)驗(yàn)的現(xiàn)實(shí)角度分析，一方面，由于配額超發(fā)所導(dǎo)致長期偏低的碳價(jià)，并未能完全體現(xiàn)減排的真實(shí)成本，這也使得買賣配額獲取收益的可能，或倒逼減排的作用大大削弱；另一方面，就目前碳市場所處發(fā)展階段來看，碳交易仍以現(xiàn)貨交易為主，例如碳債券、碳期權(quán)、碳質(zhì)押等金融衍生品的交易仍未真正放開，這也使得我國的碳交易很難像已經(jīng)相對成熟的歐洲碳市場一樣，順利地進(jìn)行金融層面的操作，二級市場的活躍度預(yù)期將大打折扣。

 

但從樂觀的角度看待，隨著交易機(jī)制及相關(guān)政策的進(jìn)一步完善，碳排放配額或?qū)⒂赡壳暗拿赓M(fèi)分配逐步向有償分配過渡，控排企業(yè)獲取配額指標(biāo)的成本將越來越高，可再生能源等零碳、低碳發(fā)電資源在系統(tǒng)中的競爭力會顯著增強(qiáng)；同時(shí)，隨著碳市場的行業(yè)覆蓋范圍、交易主體，以及交易品種的進(jìn)一步擴(kuò)大和豐富，市場對真實(shí)碳價(jià)的發(fā)現(xiàn)功能，以及降低全社會減碳成本的作用將進(jìn)一步顯現(xiàn)。碳市場在對供給側(cè)帶來減排壓力的同時(shí)，也為行業(yè)、社會提高全要素生產(chǎn)率帶來了強(qiáng)大的推動力。

 

毋庸置疑的是，碳市場為倒逼電力行業(yè)進(jìn)行結(jié)構(gòu)調(diào)整、推動低碳技術(shù)推陳出新起到保駕護(hù)航的重要作用，但任何與碳相關(guān)的機(jī)制，都是涉及經(jīng)濟(jì)、社會、能源、環(huán)境、金融等方方面面的系統(tǒng)性工程。審慎、分階段的放開與實(shí)施，將成為我國碳市場螺旋式上升的必經(jīng)路徑。

 

可以肯定的是，在未來10年中，權(quán)衡考慮經(jīng)濟(jì)社會發(fā)展階段等諸多因素，起步初期的碳市場在排放配額的分配上不會過于緊張。尤其是在第一輪交易中，企業(yè)之間的交易更多是意向性的交易，并不代表市場的實(shí)際需求。但在未來的碳市場建設(shè)中，隨著配額分配機(jī)制與“雙碳”目標(biāo)更為緊密的結(jié)合，以及交易體系的成熟和政策法規(guī)的健全，碳排放配額的科學(xué)、公平、以及精細(xì)化分配將逐步得以實(shí)現(xiàn)；在逐年下降的碳排放總量“指揮棒”下，配額的稀缺性和日漸明朗的市場預(yù)期，都將逐步發(fā)揮碳市場在減排、控排中的強(qiáng)大約束力。

 

與此同時(shí)，伴隨著金融機(jī)構(gòu)的涌入，碳市場的流動性和活躍程度將顯著增強(qiáng)——激活碳金融、發(fā)展碳資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)、開發(fā)新交易品種，以資本市場操作思維來挖掘碳市場的潛力，不僅是未來碳市場發(fā)展的必然趨勢，也將成為企業(yè)在碳市場中盈利、避險(xiǎn)，進(jìn)而深度參與減排事業(yè)的全新發(fā)展視角。

 

從2011年7個(gè)試點(diǎn)城市啟動，到如今首批全國碳交易箭在弦上，十年磨一劍的碳市場，已經(jīng)不再是小眾的圈子和“玩法”。當(dāng)下，站在百億級市場規(guī)模的風(fēng)口上，通過有效的碳資產(chǎn)管理和金融手段的“加持”，實(shí)現(xiàn)從“賣炭翁”到“管碳工”的轉(zhuǎn)變，已經(jīng)成為超越交易本身，企業(yè)制定遠(yuǎn)期發(fā)展戰(zhàn)略的核心側(cè)重。