歐盟碳交易體系自 2005 年啟動以來，已經歷三個階段，并于 2021 年正 式進入第四個階段交易期。整體看，前兩個階段處于經驗探索期，采用 了較高的配額無償分配比例（90%以上），且在配額分配方面采用歷史法， 對企業約束較小。2020 年歐盟總體有約 60%的配額是通過拍賣發放的， 免費配額占比僅有 40%。發電行業自從 2013 年起就幾乎完全沒有免費 配額，碳交易價格對于成本影響更加直接。第四階段要求碳排放量呈每年 2%的線性下降趨勢，因此更大比例的碳排放配額將被用于拍賣，碳 交易市場規模將跟隨擴大和活躍，以借助不斷提升的碳交易價格促進和 推動碳減排。

 

歐盟碳排放交易體系成立以來在市場規模上呈現以下特征。行業覆蓋范圍逐步擴展。從最初的電力及能源密集型行業，逐步擴展 至航空業及鋼鐵水泥等特定產品的生產；免費配額逐年下降，配額的分配方式由分配逐步過渡到拍賣；市場機制逐年完善，如引入 MSR 機制解決供過于求的問題。

 

歐盟碳排放交易體系（EU ETS）的交易形式與產品。歐盟碳排放交易體系逐步構建完善其碳金融市場體系，通過公開交易 的手段來支持降碳減排的目標。

 

按環節分類，歐盟碳排放交易體系可分為一級市場和二級市場兩類。

 

一級市場主要為“配額的創造”，由政府或監管當局將配額發放至市 場，企業領取免費配額或購買有償配額后，剩余配額進入二級市場進 行標準化交易。二級市場的參與者主要包括企業和金融機構。在二級 市場進行交易的碳產品具有標準化、同質化的特征，例如參與交易的 對象都同為用二氧化碳當量進行量化的配額，以及以配額為基礎資產 而設計的碳金融衍生品，并且這些交易產品都有統一的標準化交易合 約。