行情回顧

 

　　本周全國碳市場成交小幅回暖，但成交水平依舊低迷，僅成交23.51萬噸，碳成交均價為58.81元/噸，較上周上漲2.56% 。試點市場本周成交量幾乎腰斬，價格方面，重慶、北京和湖北等試點市場碳價有走弱態勢，廣東市場碳價經歷前期下跌后，近期有企穩回升的勢頭； 正如我們前期周報觀點，隨著歐盟經濟衰退預期加劇，歐盟對于減碳積極性下降，近期碳價快速下跌。

 

　　邏輯觀點

 

　　總體看，國內碳市場在非履約期連續性較差，部門市場試點碳價極易受到參與資金的擾動，其價格變化可預測性并不高。7月份，國內經濟活動或環比6月有一定回踩，但總體不改修復的態勢；7月全國碳市場碳價或以震蕩節奏為主。

 

　　目前歐盟碳市場交易歐盟經濟衰退導致的減碳積極性下降邏輯，短期內碳價或繼續下行。但進入歐盟采暖季之后，歐洲地區能源緊缺問題仍將對碳價形成支撐。

 

　　行情展望

 

　　國內看，非履約期，國內碳市場仍將保持低迷，但國內經濟修復仍確定性較強，對碳價將形成支撐。

 

　　海外市場，短期歐盟經濟衰退預期邏輯仍將主導盤面，碳價或進一步走弱。

 

　　投資建議

 

　　廣東碳市場碳配額仍可以逢波段低位買入做多。

 

　　交易風險

 

　　疫情形勢不確定性導致碳價波動加劇