在當前全球變暖日趨嚴重、氣候危機愈演愈烈、資源不均衡的背景下，可持續發展變得尤為重要，因此倡導環保的ESG近年來逐漸成為股權投資領域的熱門話題。在日前舉辦的2023深圳國際創投節之綠色低碳發展論壇上，多位一線頭部投資機構負責人匯聚一堂，共同探討綠色投資的“道”與“術”。

 

其中，對于各地積極推進綠色經濟發展，深圳高新投董事長劉蘇華指出，不能搞一刀切、運動式的綠色低碳；要搞碳中和，但不能搞碳沖鋒。此外，參與討論的投資人基本一致認為，技術創新是發展綠色經濟的核心驅動力。對于綠色投資領域未來的投資機會和空間，投資人普遍看好。

 

 

“要搞碳中和，但不能搞碳沖鋒”

綠色投資已成為當下許多股權投資機構的一項必選題。

 

在2022年12月中基協發布的《基金管理人綠色投資自評估報告（2022）》中，有約67%的股權投資基金表示已經按照綠色投資戰略建立起公司層面的綠色投資，主要包括設定綠色投資標的比例、加大綠色產業投資力度和完善管理規范體系等；此外，也有72%的股權投資基金表示已向投資者或公眾披露綠色投資戰略；有65%的基金已開展綠色投資研究。

 

該報告指出，私募股權創投基金管理人在投后綠色績效管理方面獨具優勢，近半數綠色投資產品會采取主動措施促進被投企業提升綠色績效。特別是，幾家綠色產業引導基金特點突出，該類管理人以綠色投資為目標，綠色投研與投后管理制度機制完備，依國家或地方政府規劃推動產業發展、賦能被投企業綠色轉型。

 

綠色投資已經是全球的一種潮流趨勢，但在早期，很多機構包括海外的投資機構都認為綠色投資不是一個賺錢的買賣，作為國內最早的綠色基金，中美綠色基金則大膽嘗試，并扮演中美在綠色投資領域的交流平臺和渠道，推動國內外投資機構在該領域的合作。

 

“這個領域的國際合作機會應該越來越多，雖然現在中國一些企業和投資機構在美國的綠色低碳領域發展或投資不那么順暢，但我認為經過一段時間磨合后，兩國在綠色低碳領域的投資一定會便利化，包括綠色低碳技術產品服務貿易方面會構建一個更自由和便利的制度，這會是長期的趨勢。”中美綠色基金董事長徐林表示。

 

在國家“雙碳目標”的推動下，各地都不遺余力地發展綠色低碳經濟。見證了深圳從高能耗、高污染逐漸轉型到科技立市，再到靠資金和成熟的技術創新驅動發展全過程，深圳高新投董事長劉蘇華提出：“綠色低碳發展是經濟社會發展的必然趨勢，但是我們要循序漸進，深圳是經過40年發展才到今天，全國各地經濟發展不平衡，不能搞一刀切、運動式的綠色低碳。要搞碳中和，但不能搞碳沖鋒。”

 

 

科技創新是綠色發展根本驅動力

綠色發展的根本驅動力是科技，這是不少投資人的一致共識。

 

“雙碳的核心問題不是碳，而是創新。”TCL創投董事長袁冰表示。自2009年成立以來，TCL創投就一直關注新能源產業，且每一次出手都很重，投出了寧德時代、德方納米等知名企業，至今所投項目已完整覆蓋新能源產業鏈的上下游，且多家企業已登陸資本市場。在談及對“雙碳”的理解時，袁冰表示：“技術創新對節能減排意義重大，我們更注重的是產業的技術創新，可能它主打的理念不是為了節能，但它在應用上的創新，替代了原有的技術就會對碳中和起到非常大的作用。”

 

“沒有科技創新，就完成不了碳中和的目標。”徐林也指出。從投資的角度來看，新能源領域全產業鏈中處處都蘊藏著創新的可能，比如電池，從材料技術、電機管理技術等不同環節，都有可能創新。“中國現在光伏發電轉換效率，目前量產的水平已經達到25%，我相信在五年之內，這個轉換效率可以進一步提高到27%，甚至更高。”

 

徐林表示，非常看好中國未來綠電替代的投資空間，他認為，到2060年實現碳中和的時候，預計有80%多的電都是綠電。但他同時指出，雖然現在綠電的裝機容量已經超過50%，但真正發電占比只有33%，這意味著，未來還有一個非常大的可替代空間。

 

徐林還介紹，中美綠色基金在綠色投資上有兩個標準：一是技術要有利于各種污染物和溫室氣體的減排；二是技術要有利于提高資源利用效率和資源循環利用的水平。

 

前海母基金在直投領域也一直保持對雙碳、新能源行業投資的較高敏銳度，并很早就開始布局。公司主管合伙人李思平介紹，公司一支由十幾位博士后組成的研究團隊，通過研究供應鏈上下游發現，越往上游走毛利率越高、投資的安全性也越高。此外，新技術是其重要的考量，新技術是引領新能源行業快速迭代發展的根本。